Calcul des flux de trésorerie : définition, formules et exemples

Le calcul des flux de trésorerie est un élément essentiel de l'analyse financière d'une entreprise. Il permet de comprendre comment l'argent entre et sort effectivement.

Dans cet article, vous apprendrez à calculer les flux de trésorerie, les formules et méthodes que vous pouvez utiliser (telles que les méthodes des flux de trésorerie d'exploitation et des flux de trésorerie actualisés), et vous recevrez des exemples concrets que vous pourrez appliquer immédiatement.

Table des matières:

Qu'est-ce que le flux de trésorerie ?

Le flux de trésorerie correspond à la différence entre l'ensemble des recettes et des dépenses d'une entreprise sur une période donnée. Il concerne l'argent effectivement encaissé et dépensé. C'est ce qui distingue le flux de trésorerie du bénéfice, car toutes les dépenses n'entraînent pas un décaissement immédiat.

En calculant votre flux de trésorerie, vous obtenez une meilleure compréhension de la liquidité de votre organisation : disposez-vous de ressources suffisantes pour payer vos factures, réaliser des investissements ou poursuivre votre croissance ?

Vous souhaitez en savoir plus ? Consultez alors notre article « Qu’est-ce que le flux de trésorerie ? ».

Pourquoi le calcul des flux de trésorerie est-il important ?

• Elle offre une image plus réaliste de votre situation financière que le seul bénéfice comptable.
• Les prêteurs et les investisseurs utilisent votre calcul de flux de trésorerie pour déterminer si vous êtes en mesure de rembourser les prêts.
• Une analyse claire vous aide à identifier les points de blocage en temps opportun.
• Vous pouvez prendre de meilleures décisions en matière d'investissements, d'embauche ou d'expansion.

Comment calculer un flux de trésorerie ? Explication des formules

Il existe plusieurs façons de calculer votre flux de trésorerie. Vous trouverez ci-dessous les méthodes les plus couramment utilisées.

1. Formule simple

La formule de base est la suivante : Flux de trésorerie = bénéfice net + amortissement

L'amortissement n'est pas une charge à proprement parler. Par conséquent, vous le réintégrez à votre bénéfice net.

Exemple :
Bénéfice net = 50 000 €
Amortissement = 10 000 €
Flux de trésorerie = 60 000 €

2. Calculer le flux de trésorerie opérationnel

Pour plus de détails sur les flux de trésorerie provenant de vos activités principales, vous pouvez calculer le flux de trésorerie opérationnel.

Formule : Flux de trésorerie opérationnel = bénéfice net + charges non décaissables + variations du fonds de roulement

Ici, vous examinez les variations des comptes clients, des stocks et de l'endettement.

Exemple :
Bénéfice net : 50 000 €
Amortissement : 10 000 €
Augmentation des créances clients : -5 000 €
Diminution des stocks : +3 000 €
Augmentation des dettes fournisseurs : +2 000 €

Flux de trésorerie opérationnel = 60 000 €

3. Méthode des flux de trésorerie actualisés (DCF)

Cette méthode s'utilise pour les décisions d'investissement ou l'évaluation d'entreprises. Elle consiste à actualiser les flux de trésorerie futurs à leur valeur actuelle. Cette technique est connue sous le nom de méthode indirecte des flux de trésorerie.

Formule : DCF = CF(1+R)n + CF(1+R)n+….+ CF(1+R)n
où :
CF = flux de trésorerie prévu pour les années 1, 2, …, n ;
r = taux d'actualisation (par exemple, 8 % = 0,08) ;
n = nombre d'années

Exemple :
Supposons que vous réalisiez un investissement qui génère les flux de trésorerie suivants au cours des trois prochaines années :
Année 1 : 10 000 €
Année 2 : 12 000 €
Année 3 : 15 000 €
Taux d’actualisation : 8 %

Le calcul devient alors le suivant :
DCF = 10 000(1+0,08)1 + 12 000(1+0,08)2 + 15 000(1+0,08)3 = 9 259 + 10 296 + 11 907 = 31 462 €

Le résultat indique que la valeur totale de cet investissement s'élève aujourd'hui à environ 31 462 €.

4. Calculer les flux de trésorerie liés à l'investissement

Le flux de trésorerie des investissements indique les flux de trésorerie entrants et sortants de votre entreprise via les investissements en immobilisations.

Formule : Flux de trésorerie des investissements = recettes provenant des cessions d'actifs – dépenses d'investissement

Exemple :
Vente de matériel : 5 000 €
Achat de machine : 20 000 €
Flux de trésorerie d'investissement = -15 000 €
Une valeur négative est normale en période de croissance, tant que votre entreprise conserve des ressources suffisantes.

5. Calculer le flux de trésorerie du financement

Ce formulaire indique comment vous financez votre entreprise : par le biais d’emprunts, de capitaux propres ou de dividendes.

Formule : Flux de trésorerie de financement = encaissements d'emprunts + émissions d'actions – remboursements – versements de dividendes

Exemple :
Nouveau prêt : 30 000 €
Remboursement : 5 000 €
Dividende : 3 000 €
Flux de trésorerie du financement = 22 000 €

6. Calculer le flux de trésorerie disponible

Le calcul du flux de trésorerie disponible permet de déterminer le montant d'argent restant après les investissements. Ce montant peut être utilisé pour verser des dividendes, rembourser des emprunts ou réinvestir.

Formule : Flux de trésorerie disponible = flux de trésorerie d'exploitation – dépenses d'investissement

Exemple :
Flux de trésorerie opérationnels : 60 000 €
Investissements : 20 000 €
Flux de trésorerie disponible = 40 000 €

Il est judicieux de surveiller régulièrement votre flux de trésorerie disponible afin de savoir de quelle marge de manœuvre vous disposez pour agir de manière stratégique.

Qu'est-ce qu'un bon flux de trésorerie ?

Un bon flux de trésorerie signifie que les entrées d'argent sont supérieures aux sorties. Il s'agit donc d'un flux de trésorerie net positif.

Ce qui est « bon » dépend du stade de développement de votre entreprise :

• Les start-ups peuvent temporairement connaître un flux de trésorerie négatif en raison de leurs investissements.
• Les entreprises saines s'efforcent de générer un flux de trésorerie opérationnel positif.

En règle générale, votre flux de trésorerie doit être suffisant pour couvrir vos coûts fixes, vos investissements et vos dépenses imprévues.

Conseils et pièges liés au calcul des flux de trésorerie

• Surveillez les variations du fonds de roulement (comptes clients, stocks, comptes fournisseurs)
• Ne confondez pas l'amortissement avec les dépenses réelles
• La méthode des flux de trésorerie actualisés exige des estimations réalistes de la croissance et des intérêts
• Analyser plusieurs scénarios : le meilleur cas, le pire cas
• Définissez clairement la période sur laquelle vous effectuez le calcul des flux de trésorerie (mois, trimestre, année)
• Pour calculer votre flux de trésorerie, assurez-vous d'utiliser des données récentes et complètes. Vous obtiendrez ainsi une vision fiable de votre liquidité.

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